本周首次，大幅加仓！

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12月6日开盘，市场还“云淡风轻”，但上午10点半左右，情绪突然快速升温。今日，全市场成交额再度冲破1.8万亿元，A股涨跌停比达到134:6，股票ETF普遍“吃肉”。值得关注的是，“资金风向标”有新动向，昨日，A股终于告别了近期持续净流出的局面，迎来本周首次资金大幅加仓。

A股ETF全面爆发

12月6日，大金融板块爆发，保险板块带头大涨，天茂集团2天2个涨停，万亿龙头股中国人寿大涨3.84%，中国平安、中国人保涨超2%，新华保险上涨6.69%。

券商股盘中爆发，华林证券一度涨停，华泰证券、中金公司、东方证券、东方财富等多股上涨。

题材热点方面，Sora概念股继续领涨，此外，手机游戏、短剧游戏等热点大涨。人气龙头股福石控股20%涨停，2天2个涨停板，近5日涨超40%。万兴科技大涨12.77%，金财互联、风雨筑、华扬联众、天娱数科均10%涨停。

反映到基金上，A股ETF全面上涨，截至收盘，802只A股ETF中，仅有6只下跌，796只均上涨。其中，影视ETF（159855）涨超4%，医疗ETF龙头（560260）、文娱传媒ETF（516190）等涨超3%。创业板相关宽基指数ETF也普遍大涨，截至收盘，创业板大盘ETF（159814）、创业板50ETF（159949）、创业50ETF（159682）等涨幅均超过2%，证券保险相关ETF普遍上涨。

ETF解盘

为何大涨？

消息面上，一是近期政策面或有新动向。广发证券表示，市场在主要宽基估值修复至中枢位置后，或将迎来“决胜在冬季”的验证时点。重要会议将决定狭义目标赤字的基调，从而引导市场对次年广义财政的预期，最终指引跨年行情的演绎方式，也决定了次年“春季躁动”的主要结构。

二是近期险资频频举牌，入市意愿明显提升。12月4日，新华保险官网发布关于举牌海通证券H股的公告，系险资近五年来首次举牌券商股。12月5日，中国太保公告举牌中远海能H股股票，合计持股比例增至5.04%。

三是多个外资大行看好中国2025年的经济刺激力度。高盛、摩根士丹利等机构预测，中国明年或将采取显著货币宽松政策。

重阳投资表示，12月2日，中国10年期国债收益率正式跌破2%。当前，稳定内需的重要性进一步提高，降准降息可期，更大的财政刺激政策或许也已在路上。

ETF资金风向标

ETF重新被加仓

今日，全市场成交额重回1.8万亿元上方，总计18176亿元，较上一交易日大幅放量2910亿元。A股ETF成交同样十分活跃，沪深300ETF（510300）成交额位列第一，达到71.99亿元，较前5个交易日日均成交额放大了54%。其次为科创50ETF（588000），达到58.83亿元，创业板ETF（159915）、中证1000ETF（512100）成交额也突破50亿元，均较此前大幅放量。

资金动向方面，在连续几个交易日净流出后，昨日（12月5日），A股ETF终于迎来了“买买买”资金，当日合计净流入14.2亿元。资金集中在中证1000、中证A500、红利、创业板相关ETF上。

这是本周首次出现资金净流入情形，就在前一日（12月3日），A股ETF单日还遭遇了60亿元以上的净流出。

整体来看，本周前四个交易日（12月2日至12月5日），A股ETF整体呈现净流出，但中证A500ETF、中证1000ETF、红利ETF、红利低波ETF、科创芯片ETF等逆市迎来资金净流入。

据国盛证券统计数据，中证A500ETF在11月迎来大量申购，经估算，11月中证A500ETF净申购额超过1000亿元，远超其他各类宽基ETF。而沪深300ETF在该月出现资金净流出，净赎回额超过200亿元。行业ETF中，消费ETF资金净流入额最高，而科技高端制造板块资金净流出。此外，对比11月主动量化基金业绩与主动权益基金的表现，主动量化型基金的收益率中位数为0.91%，跑赢主动权益基金的收益率中位数-0.17%。

ETF最新动向

大笔看涨期权“做多”A股

华尔街交易员通过大额看涨期权布局A股。据期权市场数据显示，周一有超过20万份Direxion Daily CSI 300 China A Share Bull 2X Share(沪深300指数两倍做多，代码：CHAU)看涨期权被买入，该期权允许持有者在明年5月中旬之前的任何时候以每份15美元的价格购买2000万份该ETF。按每份约2.64美元的合约平均价格计算，该笔交易总计约5500万美元。

此外，另一只三倍做多中国的ETF也被交易员进行了大规模的看涨期权买入。上周五，超过9.8万份于2026年1月到期、行权价在27美元的Direxion Daily FTSE China Bull 3X Shares ETF(富时中国3倍做多ETF，代码：YINN)看涨期权成交。周一，又有3.8万份YINN看涨期权成交。

宽基指数“深证100”将迎来新产品。据证监会官网，12月6日，6家公募基金集体上报了深证100ETF。据悉，其中，富国基金、南方基金、融通基金、大成基金为新上报产品，华宝基金、永赢基金则是将旗下深创100ETF转换为深证100ETF。

此外，12月6日，国联基金也上报了中证A50ETF。

融通基金表示，深证100是A股最早发布的成分指数之一，是深市核心指数之一。目前，深证100科技和消费占比达到75%以上，更能代表新质生产力。

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